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　　近日，停牌一年之久的洪九果品发布一则转换成本市集的公告：董事长邓洪九、董事彭何、江宗英、杨俊文、谭波及监事会主席余利霞等六名中枢高管，因涉嫌运用贷款及虚开升值税专用发票，已被公安机关接受刑事强制设施。

　　该公告宣告“中国生果第一股”的成本灰幕小心被揭开。

　　洪九果品默示，断绝公告表现日，就该事件收到的信息有限，该事件的影响和潜在可能性无法瞻望，若后续得回进一步府上，将证实上市法则的章程在安妥时候进一步刊发公告。

　　记者直击：现场仍有十余位职工

　　据公告，自2025年1月6日起，洪九果品主要办公景色之一重庆市渝北区东湖南路3号中铁峰汇B座22层被公安机关戒指东说念主员进出，公司无法宽敞办公。

　　4月18日上昼，上证报记者来到公司办公的中铁峰汇B座。

　　洪九果品主要办公景色场所地之一重庆市渝北区东湖南路3号中铁峰汇B座大楼。（刘春燕 摄）

　　大堂保安告诉记者，洪九果品的办公室苟简从旧年十一二月开动仍是纠合关停数月，直到最近几天才开动陆续有东说念主来上班。

　　随后，记者来到该楼22层。电梯口并未开灯，色泽阴暗，洪九果品办公室门窗紧闭，里面费事不错看到几个沙发，此外险些空置，莫得办公桌椅等物品，大地布满灰尘。

　　洪九果品位于大楼22层的办公景色。（刘春燕 摄）

　　洪九果品位于大楼22层的办公景色。（刘春燕 摄）

　　在公司位于24层的办公室门口，记者遇到又名洪九果品的使命主说念主员。为不引起抗击，记者遂以欠薪职工家属的身份与其进行交流。

　　洪九果品位于24层的办公室，上昼9时许稀薄有职工前来上班。（刘春燕 摄）

　　据先容，目下洪九果品有十余名料理层职工已自觉确立使命小组复工开展自救。据了解，公司或有几百名职工的薪资问题未得到措置。现场几位职工均默示：“咱们也莫得拿到工资。”

　　有有关东说念主士提出，遭逢欠薪的职工不错通过向奇迹仲裁委员会提交肯求，条件对与公司之间的奇迹酬报纠纷进行仲裁裁决。不外目下公司被公安机关立案考查，账户已被冻结，短期内恐暂无偿付时期。

　　“如若不救活公司，所有这个词工资齐拿不到。目下莫得别的办法，连续来上班，还有可能等来投资方盘活公司，促进公司重整告捷。”该职工以重庆另外几家重整告捷的公司为例，以为公司唯一重整告捷，才惟恐期措置债务问题。

　　他进而称，目下使命小组领先计划的是企业要还原宽敞打算，在此基础上再进行重整融资，措置债务问题，重回正轨，“要一步不异式走。”

　　据称，洪九果品的雇主此前一直在奋勉推动融资，但愿通过融资措置问题，然则由于诉讼增多等各样外部原因，导致融资未能告捷。

　　对于公司是否涉嫌运用贷款，有职工默示，所有这个词银行贷款齐是用于企业打算，至于是否存在骗贷情况，需要恭候公安机关作出最终论断。对于公司是否存在虚设备票的活动，该职工则默示无法回复。

　　“但愿公司能牢固度过难关，外界不要过度打扰。料理层确立使命小组积极自救，亦然但愿尽早措置问题，也请外界多给公司少量时代。”该职工恳请说念，“打扰越多，越不利于咱们去措置债务问题。咱们如故但愿企业或者活下去。”

　　在现场，记者还遇到了前来讨要欠款的供应商。

　　他回话记者：“欠了2、3万元（东说念主民币，下同），有两三年了。你不要采访我，我不想曝光，越曝光越拿不到钱，我只想和公司换取。”

　　离奇的财务数据与脆弱的资金链条

　　与如今东说念主去楼空的烦扰景象不同，2022年的洪九果品可谓自得无穷。

　　在班师登陆港股市集后，洪九果品成为国内生果行业第一家上市公司，总市值一度达到约600亿港元。

　　据灼识商量的府上，按2021年销售收入计，洪九果品是中国最大的自有品牌鲜果分销商、中国第二大鲜果分销商，如故中国最大的榴莲分销商。

　　上市半年后，洪九果品依期表现了2022年全年齿迹，期内结束收入150.8亿元；结束经调整利润14.55亿元。

　　但其时，即有投资者因农产物行业虚设备票气象大批，对洪九果品高达150亿元的营收质疑。但这并未引起重视。洪九果品随后照常表现2023年中期事迹和前三季度事迹。

　　2023年前三季度，洪九果品收入约为134.27亿元，净利润增幅与收入增长水平保持一致。

　　从财务数据来看，洪九果品2023年前三季度事迹增速已出现了显明放缓。再往后的事迹，洪九果品则全部蔓延刊发，股票也于2024年3月20日起在港交所暂停买卖于今。

　　直至2024年3月28日，洪九果品发布的一则内幕音书自满，其遴聘的核数师端庄到——断绝2023年12月31日，洪九果品的预支款项余额约为44.7亿元，而2023年第四季度，洪九果品向多少供应商支付约34.2亿元。断绝2023年12月31日，洪九果品向该等供应商支付的预支款项余额约为31.3亿元。

　　核数师以为，该等供应商大多是公司2023年度新增交往方，并无历史交往记载。其中，部分供应商的注册成本低于2023年向其支付的预支款项余额，且天眼查信息自满部分供应商社保参保东说念主数为零。

　　此外，2024年1月，洪九果品支付约15.2亿元预支款予供应商，当月收到其回货约4.05亿元。断绝2024年1月31日，洪九果品预支给该等供应商的预支账余额约为42亿元。

　　对于上述数据，核数师条件洪九果品提供进一步府上及讲解。

　　断绝记者发稿，洪九果品仍未公布与核数师达成一致的财务数据。

　　预支款数据引起核数师质疑的背后，是洪九果品恶化的资金链条。

　　据洪九果品2022年年报，公司2021年末和2022年末的贸易过头他应收款项划分为51.34亿元、89.96亿元。其中，贸易应收款项划分为37.07亿元、76.67亿元；贸易应收款项盘活天数从2021年的103天增多至2022年的144.8天。

　　同期，公司现款及现款等价物数额也直线下滑，由2021年末的2.4亿元减少至2022年末的1.49亿元。公司的银行贷款由2021年末的8.75亿元增多至断绝2022年末的22.83亿元；钞票欠债比率则从14.4%高涨至33.5%。

　　到2023年上半年，洪九果品的财务穴洞加快自满。

　　据其2023年中期事迹评释，公司的贸易过头他应收款项为101.51亿元，上年同期为89.96亿元；贸易应收款项减值亏本为1.84亿元，上年同期为1.24亿元。

　　记者端庄到，洪九果品2023年上半年流动钞票为109.85亿元，应收款在其中的占比仍是高达92.4%，远超同业业可比公司的水平。同期，贸易应收款项盘活天数也从2022年末的144.8天增多至2023年6月30日的188.5天。

　　实控东说念主频现大额质押

　　从洪九果品在港交所表现的公告来看，实控东说念主邓洪九和太太江宗英为了填补公司资金链的穴洞，2024年不时向银行质押假贷，并存在套现活动。

　　举例2024年7月29日，邓洪九质押公司900万股内资股给华好意思银行，行动贷款东说念主向公司提供总额为1300万好意思元或等值东说念主民币的银行授信的质押。

　　2024年8月19日，邓洪九又质押公司132万股内资股给光大银行重庆分行，行动贷款东说念主向其全资子公司提供总额为1000万元的银行授信的质押。

　　断绝2024年8月19日，邓洪九累计质押的公司内资股总和占公司已刊行股份总和约14.04%。

　　公开府上自满，2024年，兴业银行重庆分行、招商银行重庆分行、开泰银行（中国）等多家金融机构因金融借款条约纠纷对洪九果品拿起了诉讼。

　　另据天眼查App数据，洪九果品目下共有182条司法案件、183条深度风险、80条开庭公告、17条法院公告，法定代表东说念主江宗英有9条戒指耗损令。

　　一份2024年6月的法院实践裁定书自满，该法院在审理一说念民间假贷纠纷案件时，冻结了被肯求东说念主重庆某某果品股份有限公司在招商银行重庆沙坪坝支行一个账户中的入款2亿元，实质冻结约1.50亿元，冻结期限至2025年3月25日。

　　此外，记者还端庄到，2023年9月11日到13日，邓洪九和江宗英妻子持有的部分H股股份短期内发生权柄变动。邓洪九、江宗英持股均从27.1%降至26.12%，意味着短短几天时代，二东说念主累计套现约1亿元。

　　如今，从邓洪九、江宗英再到余利霞等东说念主被接受刑事强制设施，与上述活动东窗事发或不无干系。

　　总市值惨遭“脚踝斩”

　　断绝记者发稿，洪九果品的股价为1.74港元/股，较当初40港元/股的刊行价着落95.65%；公司总市值约27.95亿港元，与巅峰时期约600亿港元的数据比较，可谓“脚踝斩”。

　　据洪九果品招股书，公司自确立以来备受成本爱好，完成了多轮融资，投资方不乏天壹成本、CMC成本、顺丰控股、招商成本、北大荒等有名机构。

　　仅在2018年，洪九果品的B轮融资就有珠海万亨、中国农垦、深创投、阳光东说念主寿等弘远投资方镇守。C+轮融资完成后，公司估值一度达到73.91亿元。

　　诚然鼓励声势弘远，但洪九果品从创业到上市，并未建造起老练的当代化公司治理机制。

　　招股书自满，在IPO前，邓洪九持股27.79%，江宗英持股9.43%，二东说念主的女儿邓浩宇和女儿邓浩吉划分持股3%，侄子杨俊文持股0.22%，杨俊文的太太余文莉持股0.043%，江宗英的姐姐江清会持股0.017%。

　　业内东说念主士分析，洪九果品的中枢岗亭险些齐被邓洪九、江宗英妻子家庭里面东说念主员掌捏。

　　在这种极为闭塞的权力运行体系下，外部董事险些形同虚设。跟着监督机制失灵，里面权力衰退灵验制衡，财务操控、利益运送等风险也相应生息。

　　从洪九果品因涉嫌刑事积恶导致办公景色东说念主去楼空的近况来看，这家“眷属治理”公司终究莫得让限定轨制校服亲缘干系。

　　生果业成本化亟待反想

　　上证报记者了解到，对好多业内东说念主士而言，洪九果品的爆雷并不虞外。这背后既是眷属企业治理失序的势必，亦然成本催熟阵势下交易逻辑溃逃的缩影。

　　罕有据自满，2024年生果行业融资范围同比下降40%，部分企业被动减轻业务。

　　洪九果品行动“生果第一股”，其溃逃突显诞生果行业合座“重钞票、轻现款流”的阵势劣势，以至可能导致机构投资者对生鲜供应链企业的估值逻辑重构。

　　该分析东说念主士还指出，行动一家领有“端到端”供应链的公司，洪九果品主要办公景色被戒指进出、使命经由遭逢阻塞，或将导致世界300个城市的分销收罗瘫痪，引起榴莲等中枢品类价钱波动加重。生果产业链上游果农或将濒临订单流失，卑劣经销商被动转向竞争敌手百果园、鲜丰生果。

　　实质上，从国内为数未几的生果行业上市公司来看，通盘行业的日子似乎齐不好过。

　　3月27日晚，百果园表现2024年齿迹，“除所得税前亏本3.91亿元、门店减少966家”等数据激发市集关切，“生果一哥卖不动了”“百果园投入瓶颈期”等言论雄起雌伏。

　　记者实地拜访多家百果园加盟店发现，2024年上半年耗损者对于百果园的信任度大批下降，进而形成客流显明下降。由此，部分门店的营业额险些不可遮掩成本，只可采选关店。

　　更进一步来看，百果园有三重深脉络危境待解。一是加盟商与公司急需利益均衡，二是衰退“护城河”，三是供应链仍有待优化。

　　同期，迟迟未能遂愿上市的鲜丰生果，事迹增长也日渐乏力。

　　2020年至2023年，鲜丰生果的销售收入划分为59.70亿元、67.86亿元、59.59亿元、59.85亿元，同比增长率划分为6.5%、13.7%、-12.19%、0.4%。由此来看，2021年已是其事迹巅峰。

　　公开府上还自满，2024年8月以来，鲜丰生果存在多笔持有股权被法院冻结的信息，波及金额高达上亿元。

　　中国生果业曾有“南百果、北鲜丰、西洪九”之好意思誉，如今竟不同程度地同步堕入“生果甜，生意苦”的境地。

黄色日本

　　邓洪九从船埠苦力到百亿富豪的逆袭，曾经是“创业梦”的励志样本。但当交易据说褪去光环，留住的不仅是28亿港元市值的残局，更是一个对于贪图、盲目与阵势劣势的千里重寓言。

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